บล็อก

Impermanent loss, concentrated-liquidity leverage, และ loss-versus-rebalancing ที่ได้มาจากหลักการแรก รูปแบบปิด, ผลลัพธ์ σ²/8, per-block markout, และเงื่อนไขค่าธรรมเนียมเทียบกับความผันผวนที่แน่นอนซึ่ง LP สามารถเอาชนะการถือครองได้จริง

Almgren-Chriss และ VWAP กำหนดแค่งบสไลซ์ — การเอ็กซีคิวชันจริงตัดสินกันที่ชั้นกลยุทธ์ ตั้งแต่ตัวจับเวลาไต่ระดับความเร่งด่วน สมการจุดคุ้มทุนแบบ maker-taker ความหมายของคิวเมื่อ amend เทียบกับ cancel-replace บน Binance/OKX/CME การซ่อนสัญญาณของ iceberg order และสเตทแมชชีนภาษา Python ต่อสไลซ์

แทนที่ slippage แบบ bps คงที่ด้วยเส้นโค้งต้นทุนที่ขึ้นกับขนาดออเดอร์ ความผันผวน และสภาพคล่อง: square-root law, การฟิตเส้นโค้งจากข้อมูล fills ของ TCA หรือข้อมูลสาธารณะ, ตัวคูณความเครียดตามช่วงตลาด (regime) และเหตุผลที่ leaderboard กลยุทธ์ของคุณจะสลับตำแหน่งกันใหม่

ทำไม SOR ในคริปโตถึงยากกว่าการ routing ในตลาดหุ้น: ไม่มี consolidated tape, มี phantom liquidity, ต้องมี prefunded capital บทความนี้นำเสนอ convex routing optimization พร้อมสมการและโค้ด Python, กลยุทธ์ maker-aware และตาราง league ของ markout รายเวนิวจาก TCA ของคุณเอง

Maker เทียบกับ taker คือการเทรด adverse selection ที่สวมชุดตารางค่าธรรมเนียม เจาะลึกคณิตศาสตร์จุดคุ้มทุนผ่าน Glosten-Milgrom ระดับค่าธรรมเนียมคริปโตจริงและส่วนลดโทเคน ประวัติการทำ rebate mining มูลค่า rebate ที่ขึ้นกับตำแหน่งคิว และการจำลองค่าธรรมเนียมแบบขั้นบันไดใน backtest

Implementation shortfall ของ Perold แปลงเป็น TCA pipeline ที่ใช้งานได้จริงสำหรับบอทคริปโต: การแยกส่วนราคา arrival price, markout curve ที่ t+1s/10s/60s, โค้ด Python ราว 200 บรรทัดเหนือ fill ของคุณเอง และการนำผลลัพธ์กลับไปป้อนโมเดลต้นทุนใน backtest

การชำระบัญชี (liquidation) ของ Aave v3 และ Compound ทำงานอย่างไรจริงๆ: สูตรคำนวณ health factor, close factor, liquidation bonus, ตัวกระตุ้นจาก Chainlink oracle และสิ่งที่ต้องมีเพื่อรันบอทชำระบัญชีด้วย flash loan ในปี 2026