← All Collections
⚙️ 11 parts

Execution & Market Making

From TWAP/VWAP and Almgren-Chriss to TCA, slippage models, and the Avellaneda-Stoikov market maker — how to turn a signal into fills without paying the spread twice.

  1. 01
    TWAP mu VWAP mi POV mu: bir execution benchmark seçmek (ve her birinin ne zaman size yalan söylediğini bilmek)
    Jul 15, 2026 #execution

    TWAP mu VWAP mi POV mu: bir execution benchmark seçmek (ve her birinin ne zaman size yalan söylediğini bilmek)

    TWAP, VWAP ve POV bir hacim tahminine yapılan bahislerdir. Her schedulerın gizli varsayımlarını didikliyor, kripto günlük içi hacim eğrileri oluşturuyor ve üçünü de yeniden oynatılmış L2 verisi üzerinde kafa kafaya karşılaştırıyoruz.
  2. 02
    Elle Sallamadan Almgren-Chriss: Bir Öğleden Sonrada Uygulayabileceğiniz Optimal Execution
    Jul 14, 2026 #execution

    Elle Sallamadan Almgren-Chriss: Bir Öğleden Sonrada Uygulayabileceğiniz Optimal Execution

    Almgren-Chriss optimal execution modelinin tam türetimi: doğrusal impact, sinh/cosh trajektorisi, etkin sınır ve Binance L2 ile trade verisinden eta, gamma ve sigma kalibrasyonu için çalışan Python kodu.
  3. 03
    Dilimin içinde: zamanlayıcınız ile borsa arasındaki alt emir taktikleri
    Jul 24, 2026 #execution

    Dilimin içinde: zamanlayıcınız ile borsa arasındaki alt emir taktikleri

    Almgren-Chriss ve VWAP yalnızca dilim bütçelerini belirler — icra taktik katmanında kazanılır. Eskalasyon zamanlayıcıları, maker-taker başabaş matematiği, Binance/OKX/CME'de amend ile cancel-replace kuyruk semantiği, iceberg sinyal gizleme ve dilim başına bir Python durum makinesi.
  4. 04
    Kriptoda Akıllı Emir Yönlendirme: Tek Emir, On İki Platform, NBBO Yok
    Jul 22, 2026 #execution

    Kriptoda Akıllı Emir Yönlendirme: Tek Emir, On İki Platform, NBBO Yok

    Kripto SOR'un neden hisse senedi yönlendirmesinden daha zor olduğu: konsolide tape yok, hayalet likidite, önceden fonlanmış sermaye. Matematik ve Python ile dışbükey yönlendirme optimizasyonu, maker odaklı taktikler ve kendi TCA'nızdan platform bazlı markout lig tabloları.
  5. 05
    Maker-taker kararı: fee kademeleri, rebate'ler ve spread'i geçmenin gerçek maliyeti
    Jul 21, 2026 #maker taker

    Maker-taker kararı: fee kademeleri, rebate'ler ve spread'i geçmenin gerçek maliyeti

    Maker vs taker, fee tarifesi giymiş bir adverse selection ticaretidir. Glosten-Milgrom üzerinden break-even matematiği, gerçek kripto fee kademeleri ve token indirimleri, rebate mining'in tarihi, kuyruğa bağlı rebate değeri ve backtest'te kademeli fee'lerin modellenmesi.
  6. 06
    Slippage sabitleri değil slippage eğrileri: canlı ticaretle temas ettiğinde ayakta kalan maliyet modelleri
    Jul 23, 2026 #slippage

    Slippage sabitleri değil slippage eğrileri: canlı ticaretle temas ettiğinde ayakta kalan maliyet modelleri

    Sabit bps slippage'ı, büyüklüğe, volatiliteye ve likiditeye bağlı maliyet eğrileriyle değiştirin: karekök yasası, TCA işlemlerinden veya kamu verilerinden eğri uydurma, rejim stres çarpanları ve stratejiniz sıralamasının neden altüst olduğu.
  7. 07
    Fill simülasyonu: kapanış-fiyatı fantezisinden kuyruğu dikkate alan gerçekliğe uzanan merdiven
    Jul 16, 2026 #fill simülasyonu

    Fill simülasyonu: kapanış-fiyatı fantezisinden kuyruğu dikkate alan gerçekliğe uzanan merdiven

    Kapanış-fiyatı fill'lerinden olasılıksal kuyruk-pozisyonu modellerine kadar fill simülasyonu fidelite merdiveninin beş basamağı. Bir durum makinesi olarak kısmi fill'ler, bir PnL parantezi olarak limit-fill olasılık sınırları ve canlı fill'lere karşı bir kalibrasyon döngüsü.
  8. 08
    Implementation shortfall ve kendi TCA'nızı kurmak: execution size gerçekte ne kadara mal oluyor
    Jul 20, 2026 #execution

    Implementation shortfall ve kendi TCA'nızı kurmak: execution size gerçekte ne kadara mal oluyor

    Perold'un implementation shortfall'ı, kripto botları için işleyen bir TCA hattına dönüşüyor: arrival-price ayrıştırması, t+1s/10s/60s'de markout eğrileri, kendi fill'leriniz üzerinde ~200 satır Python ve sonuçları backtest maliyet modelinize geri besleme.
  9. 09
    Avellaneda-Stoikov Modelini Kullanarak Kripto Çiftleri için Piyasa Yapıcı Algoritması Oluşturma
    May 17, 2025 #piyasa yapıcılık

    Avellaneda-Stoikov Modelini Kullanarak Kripto Çiftleri için Piyasa Yapıcı Algoritması Oluşturma

    Avellaneda-Stoikov modeli ve PPO kullanarak USD+/wETH ve USD+/cbbtc çiftleri için piyasa yapıcı algoritması oluşturmaya yönelik adım adım rehber. Zincir içi ticaret özellikleri, envanter yönetimi, RL eğitimi.
  10. 10
    Updating the Volume Curve Intraday: Does Adaptive Forecasting Actually Help?
    Aug 13, 2026 #microstructure

    Updating the Volume Curve Intraday: Does Adaptive Forecasting Actually Help?

    Our VWAP article shipped a static, weekly-refit volume curve and called the forecaster the weakest link. This is the follow-up: a Bayesian intraday updater run against the same 500-parent BTCUSDT harness, with the IS delta conditioned on realized curve error.
  11. 11
    Aktif Zamana Göre PnL: Strateji Sıralamalarını Değiştiren Metrik
    Mar 18, 2026 #algotrading

    Aktif Zamana Göre PnL: Strateji Sıralamalarını Değiştiren Metrik

    Ham yıllık PnL'nin neden farklı işlem sürelerine sahip stratejileri karşılaştırmak için zayıf bir metrik olduğu. Efektif getiri nasıl hesaplanır, fill_efficiency neden gereklidir ve neden %27 PnL'li bir strateji %300'lü birini geçebilir.