Execution & Market Making
From TWAP/VWAP and Almgren-Chriss to TCA, slippage models, and the Avellaneda-Stoikov market maker — how to turn a signal into fills without paying the spread twice.
- 01
Jul 15, 2026 #executionTWAP пен VWAP және POV: орындау бенчмаркін таңдау (әрқайсысы қашан алдайтынын білу)
TWAP, VWAP және POV — көлем болжамына жасалған бәс. Біз әрбір жоспарлаушының жасырын болжамдарын талдаймыз, криптоның күн ішіндегі көлем қисықтарын құрамыз және үшеуін де қайта ойнатылған L2 деректерінде бас-басына сынаймыз.
- 02
Jul 14, 2026 #орындауAlmgren-Chriss моделі түсінікті тілмен: бір түскі уақытта іске асыруға болатын оңтайлы орындау
Almgren-Chriss оңтайлы орындау моделінің толық шығарылымы: сызықтық әсер, sinh/cosh траекториясы, тиімді шекара және Binance L2 мен сауда деректерінен eta, gamma, sigma параметрлерін калибрлеуге арналған жұмыс істейтін Python коды.
- 03
Jul 24, 2026 #executionСлайс ішінде: сіздің жоспарлаушыңыз бен биржа арасындағы child-order тактикасы
Almgren-Chriss пен VWAP тек слайс бюджетін белгілейді — орындау тактика деңгейінде жеңіледі. Эскалация таймерлері, maker-taker break-even математикасы, Binance/OKX/CME-де amend пен cancel-replace кезек семантикасы, iceberg анти-сигналдау және слайс бойынша Python күй машинасы.
- 04
Jul 22, 2026 #орындауКриптодағы Smart Order Routing: Бір ордер, он екі алаң, NBBO жоқ
Крипто SOR неге акциялар нарығындағы бағыттаудан қиынырақ: бірыңғай тейп жоқ, елес ликвидтілік, алдын ала қаржыландырылған капитал. Математикасы мен Python коды бар дөңес бағыттау оңтайландыруы, мейкерге бағытталған тактикалар, өз TCA-ыңыздан алынған алаң бойынша markout лига кестелері.
- 05
Jul 21, 2026 #maker takerMaker-taker шешими: комиссия денгейлери, рибейттер жане спредти кесип отудин накты кундылыгы
Maker мен taker — комиссия кестесин жамылган adverse selection мамилеси. Glosten-Milgrom аркылы шыгынсыздык математикасы, накты крипто комиссия денгейлери мен токен женилдиктери, рибейт майнингтин тарихы, кезекке тауелди рибейт кундылыгы жане денгейли комиссияны бэктестте моделдеу.
- 06
Jul 23, 2026 #slippageSlippage константасы емес, slippage қисықтары: жанды сауданы кездескенде аман шығатын шығын модельдері
Тұрақты bps slippage-ты өлшемге, құбылмалылыққа және өтімділікке тәуелді шығын қисықтарымен алмастырыңыз: квадрат түбір заңы, TCA толтырулары немесе ашық деректер бойынша қисықтарды жобалау, режимдік стресс көбейткіштері және стратегия рейтингіңіздің неге қайта араласатыны.
- 07
Jul 16, 2026 #fill симуляциясыFill симуляциясы: жабық баға фантазиясынан queue-ескеретін шынайылыққа дейінгі саты
Fill симуляциясының бес деңгейлі дәлдігі — жабық баға бойынша орындаудан ықтималдыққа негізделген queue-позиция модельдеріне дейін. Мемлекет-машинасы ретіндегі жартылай орындалулар, PnL жақшасы ретіндегі limit-fill ықтималдық шектері және лайв fill-дерге қарсы калибрлеу циклы.
- 08
Jul 20, 2026 #executionImplementation shortfall және DIY TCA: орындаудың сізге шын мәнінде қанша тұратынын өлшеу
Perold-тың implementation shortfall тұжырымы крипто-боттар үшін жұмыс істейтін TCA конвейеріне айналды: arrival-price ыдырауы, t+1s/10s/60s markout қисықтары, өз fill-деріңіздің үстінен ~200 жол Python коды және нәтижелерді бэктестіңіздің шығын моделіне қайта беру.
- 09
May 17, 2025 #market makingAvellaneda-Stoikov моделін пайдаланып крипто жұптарына арналған маркет-мейкинг алгоритмін құру
Avellaneda-Stoikov моделі мен PPO көмегімен USD+/wETH және USD+/cbbtc жұптарына арналған маркет-мейкинг алгоритмін құрудың қадамдық нұсқаулығы. Ончейн трейдингтің ерекшеліктері, инвентарды басқару, RL оқыту.
- 10
Aug 13, 2026 #microstructureUpdating the Volume Curve Intraday: Does Adaptive Forecasting Actually Help?
Our VWAP article shipped a static, weekly-refit volume curve and called the forecaster the weakest link. This is the follow-up: a Bayesian intraday updater run against the same 500-parent BTCUSDT harness, with the IS delta conditioned on realized curve error.
- 11
Mar 18, 2026 #algotradingБелсенді уақыт бойынша PnL: стратегиялар рейтингін өзгертетін көрсеткіш
Неге жалпы жылдық PnL сауда уақыты әртүрлі стратегияларды салыстыру үшін нашар көрсеткіш болып табылады. Тиімді табыстылықты қалай есептеу керек, неге fill_efficiency қажет және 27% PnL бар стратегия неге 300%-дан асып түсуі мүмкін.