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Comment fonctionnent réellement les liquidations sur Aave v3 et Compound : mathématiques du health factor, close factors, bonus de liquidation, déclencheurs des oracles Chainlink, et ce qu'il faut pour faire tourner un bot de liquidation par flash loan en 2026.

Comment Uniswap v3 fonctionne réellement sous le capot : réserves virtuelles, liquidité L, sqrtPriceX96, mathématiques des ticks, feeGrowthInside, et pourquoi une position LP est un payoff short-volatilité. Avec les formules exactes et un exemple numérique détaillé.

Chaque swap que vous envoyez à un RPC public est un ordre à cours limité visible que personne n'est tenu d'honorer. Une analyse technique du fonctionnement de l'extraction de MEV : ordonnancement du mempool, mathématiques du sandwich sur Uniswap v2, PGA, Flashbots et défenses du trader.

Cinq échelons de fidélité de simulation des fills — des fills au prix de clôture jusqu'aux modèles probabilistes de position dans la file d'attente. Les fills partiels comme machine à états, les bornes de probabilité de fill sur ordre limite comme fourchette de PnL, et une boucle de calibration face aux fills réels.

TWAP, VWAP et POV sont des paris sur une prévision de volume. Nous décortiquons les hypothèses cachées de chaque scheduler, construisons des courbes de volume intraday crypto, et confrontons les trois sur des données L2 rejouées.

Dérivation complète du modèle d'exécution optimale d'Almgren-Chriss : impact linéaire, trajectoire en sinh/cosh, frontière efficiente, et code Python fonctionnel pour calibrer eta, gamma et sigma à partir des données L2 et des trades de Binance.

Une prévision de volatilité GARCH ne vaut quelque chose que si elle améliore une décision de trading. Nous construisons une stratégie crypto à volatilité ciblée, évaluons honnêtement la qualité des prévisions et comparons GARCH aux références de volatilité réalisée et EWMA dans un backtest walk-forward.