ETF 投資組合自動再平衡：我們如何為 Tinkoff 投資編寫機器人

自動投資組合再平衡：機器人監控目標權重並代替您進行交易。

假設您有一個由四隻 ETF 組成的投資組合：TMOS、TBRU、TRUR 以及盧布現金，每種各佔 25%。市場上漲後，TMOS 漲到了 32%，而 TBRU 跌到了 18%。經典理論告訴我們：賣出漲的，買入跌的。這就是再平衡。

問題在於，手動操作非常痛苦。尤其是當您有多個賬戶、策略包含保證金交易、而且需要每小時進行一次再平衡時。我們編寫了一個機器人來自動完成這一切。

TIEBB（Tinkoff Invest ETF Balancer Bot）是一個基於 TypeScript 的開源機器人，它連線 Tinkoff 投資 API，自動維持投資組合的目標配置。四種平衡模式、保證金交易、多賬戶支援、dry-run 測試模式。

概要

• 開源（Apache 2.0）ETF 投資組合自動再平衡機器人
• 4 種平衡模式：手動、按市值、按資產管理規模、去相關性
• 保證金交易最高 4 倍槓桿，含風險管理
• 多賬戶：無限數量的賬戶，每個都有獨立配置
• TypeScript + Bun — 快速、型別安全、無痛開發
• Dry-run 模式 — 計算訂單但不執行

為什麼需要再平衡

原理很簡單：您設定投資組合中各資產的目標比例（例如 25% TMOS、25% TBRU、25% TRUR、25% RUB）。隨著時間推移，市場波動導致實際比例偏離目標。再平衡就是通過賣出漲幅較大的資產、買入跌幅較大的資產，回到目標權重。

為什麼這很重要：

1. 風險控制 — 如果某一資產膨脹到投資組合的 60%，您就過度依賴單一工具
2. 系統化獲利了結 — 自動賣出漲幅較大的資產
3. 逢低買入 — 自動加倉下跌的資產
4. 紀律性 — 沒有情緒，只有演算法

手動操作的問題在於太累人。尤其是當：

• 您有多個賬戶
• 需要每小時再平衡（而非每季度一次）
• 策略包含保證金交易
• 需要考慮手數、最小金額和交易所交易時間

機器人工作原理

主迴圈

1. 检查莫斯科交易所是否开盘
2. 获取当前持仓和价格
3. 计算目标配置（4 种模式）
4. 生成订单：先卖后买
5. 以市价单执行
6. 等待 BALANCE_INTERVAL 后重复

機器人以無限迴圈執行。間隔可配置 — 從一分鐘到一天。預設為一小時。

四種平衡模式

1. 手動模式（manual）

最簡單的模式。您手動設定權重：

{
  "desired_wallet": {
    "TMOS": 25,
    "TBRU": 25,
    "TRUR": 25,
    "RUB": 25
  }
}

機器人將百分比歸一化到 100% 並維持這些比例。

2. 按市值模式（marketcap）

權重與各基金的市值成正比。邏輯是：基金越大，佔比越高。資料來源於 T-Bank 和 investfunds.ru 網站。

3. 按資產管理規模模式（aum）

權重與各基金的 AUM（資產管理規模）成正比。資料來源於 t-capital-funds.ru。反映了基金在投資者中的受歡迎程度。

4. 去相關性模式（decorrelation）

最有趣的模式。公式：

decorrelationPct = (marketCap - AUM) / AUM * 100
metric = max_decorrelationPct - individual_decorrelationPct
weight = metric / sum(metrics) * 100

思路是：找到市值與 AUM 存在差異的工具，並在這些指標之間進行平衡。如果市場對某基金的估值高於其管理資產 — 這是一個訊號。

訂單生成

機器人很智慧：先賣後買。這很重要，因為：

1. 賣出釋放資金用於買入
2. 不需要賬戶上預留現金
3. 即使可用餘額為零也能運作

所有工具按手數交易。機器人將目標金額轉換為盧布 → 轉換為手數 → 取整 → 生成訂單。

高階功能

保證金交易

{
  "margin_trading": {
    "enabled": true,
    "multiplier": 2,
    "free_threshold": 5000,
    "max_margin_size": 50000,
    "balancing_strategy": "keep_if_small"
  }
}

機器人支援最高 4 倍槓桿。三種保證金管理策略：

• keep — 始終持有保證金倉位
• remove — 在交易日結束前平掉保證金
• keep_if_small — 如果保證金規模低於閾值則保留

機器人自動判斷交易所即將收盤（莫斯科時間 18:45），並自動應用策略。同時考慮隔夜持倉費用（超過 5000 盧布倉位的 1%）。

多賬戶

一個 CONFIG.json — 無限數量的賬戶。每個賬戶都有獨立的：

• API 令牌
• 目標配置
• 平衡模式
• 再平衡間隔
• 保證金設定

{
  "accounts": [
    {
      "id": "main_broker",
      "name": "主经纪账户",
      "desired_wallet": { "TMOS": 50, "TBRU": 50 },
      "balance_interval": 3600000
    },
    {
      "id": "iis_account",
      "name": "个人投资账户",
      "desired_wallet": { "TRUR": 100 },
      "balance_interval": 86400000
    }
  ]
}

最低利潤閾值

{
  "min_profit_percent_for_close_position": 5
}

如果利潤低於 5% 則不賣出倉位。或者反過來 — 設定 -2 作為止損（最大虧損 2%）。

Dry-run 模式

{
  "exchange_closure_behavior": {
    "mode": "dry_run",
    "update_iteration_result": true
  }
}

機器人計算所有訂單並記錄日誌，但不傳送到交易所。非常適合策略測試。

基於差異的調整

{
  "diff": "iteration",
  "diff_multiplier": 50
}

權重基於上次再平衡以來的變化（或當日開始以來）進行調整。乘數範圍從 0 到 100，決定影響力度。

技術棧與架構

為什麼選擇 Bun？ 啟動速度比 Node.js 快 20-30 倍，原生支援 TypeScript，內建測試執行器。對於啟動後迴圈執行的機器人來說，這不是最關鍵的 — 但 Bun 在開發時更方便。

模組化架構：

• Provider — 與 API 通訊、管理投資組合
• Balancer — 再平衡演算法（4 種模式）
• OrderManager — 訂單生成與執行
• MarginCalculator — 保證金與風險計算
• Tools — 指標抓取、資料收集

快速開始

curl -fsSL https://bun.sh/install | bash

git clone https://github.com/suenot/tinkoff-invest-etf-balancer-bot.git
cd tinkoff-invest-etf-balancer-bot
bun install

cp .env-example .env
cp CONFIG.example.json CONFIG.json


bun run start          # 正常模式
bun run dev            # 调试模式
bun run dev -- --once  # 单次迭代

管理工具：

bun run accounts         # 可用账户列表
bun run config list      # 配置中的所有账户
bun run config validate  # 验证配置

限制與免責聲明

• 僅支援盧布計價的股票和基金。賬戶中的其他工具不會被操作。
• 這是測試版。模型不保證盈利。
• 您對交易結果承擔全部責任。
• 建議先使用 dry-run 模式。

試用

• 原始碼：github.com/suenot/tinkoff-invest-etf-balancer-bot
• 許可證：Apache 2.0
• 競賽：參加 Tinkoff Invest Robot Contest

連結：

• GitHub：github.com/suenot/tinkoff-invest-etf-balancer-bot
• Tinkoff Invest API：invest-api.tinkoff.ru

引用

@software{soloviov2026etfbalancer,
  author = {Soloviov, Eugen},
  title = {ETF 投资组合自动再平衡：Tinkoff 投资机器人},
  year = {2026},
  url = {https://marketmaker.cc/ru/blog/post/etf-balancer-bot-tinkoff},
  description = {基于 TypeScript 的开源机器人，用于在 Tinkoff 投资平台上自动进行 ETF 投资组合再平衡。}
}