งานวิจัยเกี่ยวกับระบบการเทรดที่ใช้งานได้จริงในตลาดจริง.https://marketmaker.cc/thhttps://marketmaker.cc/th/blog/xgboost-gradient-boosting-trading/https://marketmaker.cc/th/blog/xgboost-gradient-boosting-trading/Return-direction classifiers are imbalanced problems, and 0.5 is the wrong decision threshold. Comparing scale_pos_weight, focal loss, and precision-constrained threshold optimization on crypto data - plus the engineering differences between XGBoost, LightGBM, and CatBoost.Tue, 25 Aug 2026 00:00:00 GMTmachine-learningxgboostgradient-boostingquantpredictionhttps://marketmaker.cc/th/blog/transfer-entropy-crypto-information-flow/https://marketmaker.cc/th/blog/transfer-entropy-crypto-information-flow/DCC-GARCH tells you when crypto dependence tightens. Transfer entropy tells you which way it points. A directed information-flow measure, its null calibration, and an honest account of what it does and does not add over average pairwise correlation.Mon, 24 Aug 2026 00:00:00 GMTcausal-inferencetransfer-entropyinformation-theorycryptonetworkhttps://marketmaker.cc/th/blog/trade-classification-algorithms/https://marketmaker.cc/th/blog/trade-classification-algorithms/Reconstructing trade direction from OHLCV, bar history, or venues without an aggressor flag - the classic rules, the stale-quote problem, bulk volume classification, and how to measure them against crypto's free ground truth.Sun, 23 Aug 2026 00:00:00 GMTmicrostructuretrade-classificationLee-Readyorder-flowdeep-learninghttps://marketmaker.cc/th/blog/tick-data-forecasting-deep-learning/https://marketmaker.cc/th/blog/tick-data-forecasting-deep-learning/Sequence models fed tick data still assume regular spacing. Three ways to tell a Transformer when a tick actually happened - learnable-timescale continuous encoding, ODE-RNN latent state, and delta_t as a plain feature - and the ablation that decides between them.Sat, 22 Aug 2026 00:00:00 GMTHFTtick-datadeep-learninghigh-frequencypredictionhttps://marketmaker.cc/th/blog/synthetic-control-trading-evaluation/https://marketmaker.cc/th/blog/synthetic-control-trading-evaluation/This series has priced the selection route to a false edge - DSR prices the winner, PBO prices the search. Neither touches confounding: the strategy that made money because volatility doubled the week you deployed it. The Synthetic Control Method builds a weighted counterfactual from a donor pool of untouched instruments and gives you a falsification criterion and a placebo p-value.Fri, 21 Aug 2026 00:00:00 GMTcausal-inferencesynthetic-controlcounterfactualevaluationeconometricshttps://marketmaker.cc/th/blog/probabilistic-forecasting-trading/https://marketmaker.cc/th/blog/probabilistic-forecasting-trading/How to evaluate a predictive distribution honestly - CRPS as a proper scoring rule, the PIT histogram as a calibration diagnostic, and DeepAR sampling in GluonTS.Thu, 20 Aug 2026 00:00:00 GMTforecastingprobabilisticquantile-regressionDeepARuncertaintyhttps://marketmaker.cc/th/blog/pinn-options-pricing/https://marketmaker.cc/th/blog/pinn-options-pricing/Putting the Heston, free-boundary, and jump-diffusion pricing PDEs into a neural network loss - the log-price residual, the mixed-partial autograd trick, and what still needs measuring.Wed, 19 Aug 2026 00:00:00 GMTdeep-learningPINNoptionsBlack-ScholesPDEhttps://marketmaker.cc/th/blog/pcmci-causal-discovery-crypto/https://marketmaker.cc/th/blog/pcmci-causal-discovery-crypto/How PCMCI's two-stage MCI test recovers directed causal links between crypto assets where correlation and bivariate Granger cannot - the construction, the tigramite pipeline, and the real-data study it still needs.Tue, 18 Aug 2026 00:00:00 GMTcausal-inferencePCMCIcausal-discoverytime-seriescryptohttps://marketmaker.cc/th/blog/order-flow-imbalance-prediction/https://marketmaker.cc/th/blog/order-flow-imbalance-prediction/Turning raw book updates into a signed flow quantity: the CKS event decomposition, multi-level OFI with PCA reduction, and Lee-Ready trade classification - plus an honest accounting of what the headline R-squared actually measures.Mon, 17 Aug 2026 00:00:00 GMTmicrostructureorder-flowimbalancepredictionHFThttps://marketmaker.cc/th/blog/neural-ode-continuous-finance/https://marketmaker.cc/th/blog/neural-ode-continuous-finance/Neural ODEs, Neural SDEs and continuous normalizing flows for irregularly-sampled market data - and the one ablation that decides whether continuous dynamics are worth their solver cost.Sun, 16 Aug 2026 00:00:00 GMTdeep-learningneural-ODEcontinuous-timeSDEdynamicshttps://marketmaker.cc/th/blog/multi-task-learning-trading/https://marketmaker.cc/th/blog/multi-task-learning-trading/Does jointly predicting return, volume, and volatility actually help? Measuring loss-balancing schemes and diagnosing negative transfer through gradient cosine similarity - with a classical baseline and purged walk-forward folds.Sat, 15 Aug 2026 00:00:00 GMTdeep-learningmulti-taskshared-representationpredictionauxiliaryhttps://marketmaker.cc/th/blog/model-pruning-low-latency-trading/https://marketmaker.cc/th/blog/model-pruning-low-latency-trading/การตัดแต่งตามขนาดและแบบมีโครงสร้าง สมมติฐาน Lottery Ticket การตัดแต่งตามการเคลื่อนที่ การกลั่นความรู้ และความเบาบางแบบ 2:4 - วิธีทำให้โมเดลการเทรดเล็กลง พร้อมสิ่งที่ยังต้องวัดก่อนนำไปใช้งานจริงFri, 14 Aug 2026 00:00:00 GMTmodel-compressionpruninglottery-ticketlatencydeploymenthttps://marketmaker.cc/th/blog/liquidity-prediction-execution/https://marketmaker.cc/th/blog/liquidity-prediction-execution/Our VWAP article shipped a static, weekly-refit volume curve and called the forecaster the weakest link. This is the follow-up: a Bayesian intraday updater run against the same 500-parent BTCUSDT harness, with the IS delta conditioned on realized curve error.Thu, 13 Aug 2026 00:00:00 GMTmicrostructureliquidityexecutionpredictionorder-bookhttps://marketmaker.cc/th/blog/koopman-operator-market-dynamics/https://marketmaker.cc/th/blog/koopman-operator-market-dynamics/Dynamic Mode Decomposition fits a linear operator to nonlinear market dynamics. The only question that matters: do the fitted modes persist from one window to the next, and does the rolling spectral radius lead realised volatility? Here is the measurement protocol and the code to run it.Wed, 12 Aug 2026 00:00:00 GMTmathematicsKoopmandynamical-systemsspectralpredictionhttps://marketmaker.cc/th/blog/knowledge-distillation-trading-models/https://marketmaker.cc/th/blog/knowledge-distillation-trading-models/The blog's standing answer to the accuracy-vs-latency tension is a two-stage fast/slow split. Distillation is a different answer: train one small model to mimic the ensemble. The KD loss, temperature, born-again nets, early exits for a variable latency budget, and the distill-to-FPGA pipeline - plus the measurements that would decide whether it beats the two-stage split.Tue, 11 Aug 2026 00:00:00 GMTmodel-compressiondistillationlatencyHFTdeploymenthttps://marketmaker.cc/th/blog/instrumental-variables-quantitative-finance/https://marketmaker.cc/th/blog/instrumental-variables-quantitative-finance/Selection bias in the search is not the only way a regression fools you. When the regressor is correlated with the error, more data makes the estimate more confidently wrong. Instrumental variables applied to the one endogeneity problem this blog has already left open: permanent impact from net taker flow.Mon, 10 Aug 2026 00:00:00 GMTcausal-inferenceinstrumental-variables2SLSeconometricsendogeneityhttps://marketmaker.cc/th/blog/hawkes-process-order-arrival/https://marketmaker.cc/th/blog/hawkes-process-order-arrival/Fitting a self-exciting point process to real crypto trade tape: where the three numbers (mu, alpha, beta) come from, how to estimate the branching ratio n, whether the exponential kernel survives a goodness-of-fit test, and how much n moves when you change the estimation window.Sun, 09 Aug 2026 00:00:00 GMTmicrostructureHawkes-processpoint-processorder-arrivalcryptoHFThttps://marketmaker.cc/th/blog/hamiltonian-neural-networks-finance/https://marketmaker.cc/th/blog/hamiltonian-neural-networks-finance/Hamiltonian Neural Networks are provably stable - but stability is worthless if the conserved quantity does not exist. Learning a scalar H via autograd, symplectic integration, and the falsification test that decides whether a financial (q, p) pair is canonical at all.Sat, 08 Aug 2026 00:00:00 GMTdeep-learningHamiltonianphysics-informeddynamicsconservationhttps://marketmaker.cc/th/blog/granger-causality-lead-lag-crypto/https://marketmaker.cc/th/blog/granger-causality-lead-lag-crypto/Granger causality on crypto prices done two ways - differenced returns and Toda-Yamamoto on levels - with a correct Wald implementation, an effective-N corrected causality matrix, and a rolling-stability test of whether the lag is tradeable at all.Fri, 07 Aug 2026 00:00:00 GMTcausal-inferenceGranger-causalitylead-lagcryptoVARhttps://marketmaker.cc/th/blog/gaussian-processes-trading/https://marketmaker.cc/th/blog/gaussian-processes-trading/การออกแบบเคอร์เนลสำหรับอนุกรมเวลาทางการเงิน - ความหยาบของมารดา องค์ประกอบตามคาบเฉพาะที่ ส่วนผสมสเปกตรัม - และความน่าจะเป็นส่วนเพิ่มในฐานะตัวทำให้สม่ำเสมอที่ไม่จำเป็นต้องตั้งค่าการตรวจสอบความถูกต้อง รวมถึงรายการสิ่งที่ต้องวัดอย่างตรงไปตรงมาก่อนที่จะซื้อขายได้Thu, 06 Aug 2026 00:00:00 GMTbayesiangaussian-processkerneluncertaintynon-parametrichttps://marketmaker.cc/th/blog/fourier-neural-operator-finance/https://marketmaker.cc/th/blog/fourier-neural-operator-finance/การเรียนรู้ของผู้ปฏิบัติงานจะแมปพื้นที่ฟังก์ชันทั้งหมด ไม่ใช่ชี้ - วิธีที่ Fourier Neural Operator กำหนดพารามิเตอร์ตัวดำเนินการโซลูชัน PDE ในพื้นที่ความถี่ สิ่งที่ซื้อสำหรับการกำหนดราคาตัวเลือก และการอ้างสิทธิ์ใดที่ยังต้องมีการวัดบนฮาร์ดแวร์จริงWed, 05 Aug 2026 00:00:00 GMTdeep-learningFNOPDEoperator-learningoptionshttps://marketmaker.cc/th/blog/flash-attention-trading-models/https://marketmaker.cc/th/blog/flash-attention-trading-models/Flash Attention ทำให้บริบทการซื้อขาย 23,400 ขั้นตอนไม่มีค่าใช้จ่ายในการคำนวณ - การเรียงต่อกัน, ซอฟต์แม็กซ์ออนไลน์ และขอบเขต IO ที่ N^2 d^2 / M ไม่ว่าบริบทที่ยาวกว่านั้นจะทำให้โมเดลดีขึ้นหรือไม่นั้นเป็นคำถามแยกต่างหาก และจะต้องวัดผล ไม่ใช่ยืนยันTue, 04 Aug 2026 00:00:00 GMTdeep-learningattentionFlash-AttentionGPUoptimizationhttps://marketmaker.cc/th/blog/ensemble-methods-trading/https://marketmaker.cc/th/blog/ensemble-methods-trading/สามสิ่งที่เกี่ยวกับกลุ่มการค้าขายในบล็อกนี้ยังไม่ครอบคลุม: เหตุใดคำความแปรปรวนร่วม (ไม่ใช่การนับแบบจำลอง) จึงครอบงำข้อผิดพลาดทั้งมวล วิธีการทำงานของการซ้อนเป็นเลเยอร์การรวมสัญญาณที่มีคุณลักษณะเมตาที่ไม่อยู่ในขอบเขต และการหมุนเวียนสุทธิของสัญญาณจำนวนมากจะช่วยลดต้นทุนการดำเนินการได้จริงหรือไม่Mon, 03 Aug 2026 00:00:00 GMTmachine-learningensemblebaggingstackingalphahttps://marketmaker.cc/th/blog/double-ml-causal-trading/https://marketmaker.cc/th/blog/double-ml-causal-trading/ทุกโมเดลในบล็อกนี้จนถึงตอนนี้ตอบคำถามว่า 'อะไรทำนายอะไร' Double ML ตอบว่า 'อะไรทำให้เกิดอะไร' - พร้อมค่ามาตรฐานข้อผิดพลาดที่คุณสามารถปกป้องได้ โมเดลเส้นตรงบางส่วน ออร์โธโกนาลิตีของ Neyman cross-fitting ที่ถูกล้างบนข้อมูล order book และการอธิบายอย่างซื่อสัตย์ว่าเหตุใดช่วงความมั่นใจ DML ที่ถูกต้องจะอยู่รอดได้เพียงคำถามที่ระบุไว้ล่วงหน้าเพียงหนึ่งคำถามSun, 02 Aug 2026 00:00:00 GMTcausal-inferencedouble-MLtreatment-effecteconometricsquanthttps://marketmaker.cc/th/blog/causal-forests-treatment-effects-trading/https://marketmaker.cc/th/blog/causal-forests-treatment-effects-trading/แบ็คเทสทุกตัวในบล็อกนี้ประมาณค่าเฉลี่ยแบบมีเงื่อนไข ป่าสาเหตุประมาณผลกระทบการรักษาแบบมีเงื่อนไขแทน - tau(x) แทน mu(x) - ด้วยการแบ่งที่ซื่อสัตย์ การแสดงถึงน้ำหนักเคอร์เนลแบบปรับตัว และการทดสอบการสอบเทียบที่บอกว่าความแตกต่างที่คุณพบเป็นสิ่งจริงหรือไม่Sat, 01 Aug 2026 00:00:00 GMTcausal-inferencecausal-forestheterogeneous-effectseconometricstreatmenthttps://marketmaker.cc/th/blog/bayesian-neural-networks-trading/https://marketmaker.cc/th/blog/bayesian-neural-networks-trading/ทุกกฎขนาดตำแหน่งในบล็อกนี้ย่อไม่แน่นอนให้เป็นตัวเลขเดียว MC Dropout และ deep ensembles แยกมันเป็นความไม่รู้ของโมเดลและความผิดปกติของตลาด และทั้งสองอย่างนี้สมควรได้รับขนาดตำแหน่งที่ต่างกันFri, 31 Jul 2026 00:00:00 GMTbayesianuncertaintyneural-networkriskposition-sizinghttps://marketmaker.cc/th/blog/automl-systematic-trading/https://marketmaker.cc/th/blog/automl-systematic-trading/Automated feature generation (tsfresh, Featuretools), budget-aware model search (FLAML's cost-frugal optimizer), and the WorldQuant formulaic alpha factory - the parts of the research pipeline this blog's search-and-overfit arc never covered, and what the arc's own results say about them.Thu, 30 Jul 2026 00:00:00 GMTAutoMLNASfeature-engineeringautomationquanthttps://marketmaker.cc/th/blog/liquidation-cascades-trading-signal/https://marketmaker.cc/th/blog/liquidation-cascades-trading-signal/Every leveraged position advertises the price at which it must be sold. How to build the on-chain liquidation depth chart and the CEX liquidation heatmap, model cascade dynamics as a reproduction number, and trade forced flow as a signal instead of only fearing it as a risk.Wed, 29 Jul 2026 00:00:00 GMTliquidationscascadetrading signaldefiperpetualsorder bookmarket microstructurecryptohttps://marketmaker.cc/th/blog/uniswap-v3-lp-strategies-hedging/https://marketmaker.cc/th/blog/uniswap-v3-lp-strategies-hedging/An active v3 LP is running a market-making book with gas costs and no cancel button. Size ranges from a GARCH vol forecast, frame rebalancing as fee-gain vs realized-cost, derive the position delta from tick math and hedge it with perps, and understand JIT liquidity and the honest pitfalls of backtesting LP from on-chain data.Tue, 28 Jul 2026 00:00:00 GMTuniswapdefimarket makingdelta hedginglvrjit liquidityquantethereumhttps://marketmaker.cc/th/blog/mev-supply-chain-pbs-mevboost/https://marketmaker.cc/th/blog/mev-supply-chain-pbs-mevboost/MEV stopped being a lone bot and became an assembly line: searcher, builder, relay, proposer. A technical walk through proposer-builder separation, MEV-Boost's sealed-bid block auction, why the searcher's margin gets bid away, order-flow auctions as the new moat, and how Solana's Jito model differs.Mon, 27 Jul 2026 00:00:00 GMTmevpbsmev-boostflashbotsjitoorder flow auctiondefiethereumhttps://marketmaker.cc/th/blog/onchain-arbitrage-atomic-flash-loans/https://marketmaker.cc/th/blog/onchain-arbitrage-atomic-flash-loans/การค้นหาวงจรการเก็งกำไรบนเชนเป็นส่วนที่ง่าย ส่วนที่ยากคือการชนะการประมูลแบบปิดผนึกเพื่อจัดลำดับความสำคัญกับผู้ค้นหาคนอื่น ๆ ที่พบวงจรเดียวกัน การวิเคราะห์เชิงเทคนิคของความเป็นอะตอม, แฟลชโลน, การแบ็ครันนิ่ง, และที่ที่กำไรจากการเก็งกำไรยังคงอยู่จริง - รวมถึง CEX-DEX ที่ไม่ใช่อะตอมSun, 26 Jul 2026 00:00:00 GMTarbitrageflash loansmevdefibackrunningcex-dexethereumatomicityhttps://marketmaker.cc/th/blog/impermanent-loss-lvr-lp-profitability/https://marketmaker.cc/th/blog/impermanent-loss-lvr-lp-profitability/Impermanent loss, concentrated-liquidity leverage, และ loss-versus-rebalancing ที่ได้มาจากหลักการแรก รูปแบบปิด, ผลลัพธ์ σ²/8, per-block markout, และเงื่อนไขค่าธรรมเนียมเทียบกับความผันผวนที่แน่นอนซึ่ง LP สามารถเอาชนะการถือครองได้จริงSat, 25 Jul 2026 00:00:00 GMTdefiammimpermanent losslvruniswapmarket makingvolatilityquanthttps://marketmaker.cc/th/blog/child-order-execution-tactics/https://marketmaker.cc/th/blog/child-order-execution-tactics/Almgren-Chriss และ VWAP กำหนดแค่งบสไลซ์ - การเอ็กซีคิวชันจริงตัดสินกันที่ชั้นกลยุทธ์ ตั้งแต่ตัวจับเวลาไต่ระดับความเร่งด่วน สมการจุดคุ้มทุนแบบ maker-taker ความหมายของคิวเมื่อ amend เทียบกับ cancel-replace บน Binance/OKX/CME การซ่อนสัญญาณของ iceberg order และสเตทแมชชีนภาษา Python ต่อสไลซ์Fri, 24 Jul 2026 00:00:00 GMTexecutionchild orderกลยุทธ์คำสั่งซื้อขายqueue positionmaker-takericeberg ordermicrostructurepythonhttps://marketmaker.cc/th/blog/slippage-cost-models-backtest/https://marketmaker.cc/th/blog/slippage-cost-models-backtest/แทนที่ slippage แบบ bps คงที่ด้วยเส้นโค้งต้นทุนที่ขึ้นกับขนาดออเดอร์ ความผันผวน และสภาพคล่อง: square-root law, การฟิตเส้นโค้งจากข้อมูล fills ของ TCA หรือข้อมูลสาธารณะ, ตัวคูณความเครียดตามช่วงตลาด (regime) และเหตุผลที่ leaderboard กลยุทธ์ของคุณจะสลับตำแหน่งกันใหม่Thu, 23 Jul 2026 00:00:00 GMTslippageต้นทุนธุรกรรมmarket impactbacktestการส่งคำสั่งซื้อขายtcasquare-root lawโมเดลต้นทุนhttps://marketmaker.cc/th/blog/smart-order-routing-crypto/https://marketmaker.cc/th/blog/smart-order-routing-crypto/ทำไม SOR ในคริปโตถึงยากกว่าการ routing ในตลาดหุ้น: ไม่มี consolidated tape, มี phantom liquidity, ต้องมี prefunded capital บทความนี้นำเสนอ convex routing optimization พร้อมสมการและโค้ด Python, กลยุทธ์ maker-aware และตาราง league ของ markout รายเวนิวจาก TCA ของคุณเองWed, 22 Jul 2026 00:00:00 GMTexecutionsmart order routingmarket microstructureliquidity fragmentationcryptoquantpythontcahttps://marketmaker.cc/th/blog/maker-taker-fees-rebates-execution/https://marketmaker.cc/th/blog/maker-taker-fees-rebates-execution/Maker เทียบกับ taker คือการเทรด adverse selection ที่สวมชุดตารางค่าธรรมเนียม เจาะลึกคณิตศาสตร์จุดคุ้มทุนผ่าน Glosten-Milgrom ระดับค่าธรรมเนียมคริปโตจริงและส่วนลดโทเคน ประวัติการทำ rebate mining มูลค่า rebate ที่ขึ้นกับตำแหน่งคิว และการจำลองค่าธรรมเนียมแบบขั้นบันไดใน backtestTue, 21 Jul 2026 00:00:00 GMTmaker takerค่าธรรมเนียมการเทรดrebateadverse selectionmarket makingexecutionmarket microstructurebacktesthttps://marketmaker.cc/th/blog/implementation-shortfall-tca-execution/https://marketmaker.cc/th/blog/implementation-shortfall-tca-execution/Implementation shortfall ของ Perold แปลงเป็น TCA pipeline ที่ใช้งานได้จริงสำหรับบอทคริปโต: การแยกส่วนราคา arrival price, markout curve ที่ t+1s/10s/60s, โค้ด Python ราว 200 บรรทัดเหนือ fill ของคุณเอง และการนำผลลัพธ์กลับไปป้อนโมเดลต้นทุนใน backtestMon, 20 Jul 2026 00:00:00 GMTการเทรดtcaimplementation-shortfallmarkoutsต้นทุนการทำธุรกรรมalgotradingbacktestโครงสร้างจุลภาคตลาดhttps://marketmaker.cc/th/blog/onchain-liquidations-aave-compound/https://marketmaker.cc/th/blog/onchain-liquidations-aave-compound/การชำระบัญชี (liquidation) ของ Aave v3 และ Compound ทำงานอย่างไรจริงๆ: สูตรคำนวณ health factor, close factor, liquidation bonus, ตัวกระตุ้นจาก Chainlink oracle และสิ่งที่ต้องมีเพื่อรันบอทชำระบัญชีด้วย flash loan ในปี 2026Sun, 19 Jul 2026 00:00:00 GMTdefiการชำระบัญชีaavecompoundmevchainlinkflash loansคริปโตhttps://marketmaker.cc/th/blog/uniswap-v3-concentrated-liquidity-quants/https://marketmaker.cc/th/blog/uniswap-v3-concentrated-liquidity-quants/Uniswap v3 ทำงานอย่างไรจริง ๆ เบื้องหลัง: virtual reserves, ค่า liquidity L, sqrtPriceX96, คณิตศาสตร์ของ tick, feeGrowthInside และเหตุผลที่ตำแหน่ง LP คือ payoff แบบ short-volatility พร้อมสูตรที่แน่นอนและตัวอย่างเชิงตัวเลขSat, 18 Jul 2026 00:00:00 GMTUniswapDeFiAMMสภาพคล่องแบบรวมศูนย์การทำตลาดLVRการเงินเชิงปริมาณEthereumhttps://marketmaker.cc/th/blog/mev-sandwich-frontrunning-mempool/https://marketmaker.cc/th/blog/mev-sandwich-frontrunning-mempool/ทุก swap ที่คุณส่งไปยัง public RPC คือ limit order ที่มองเห็นได้ซึ่งไม่มีใครจำเป็นต้องเคารพ บทวิเคราะห์เชิงเทคนิคว่า MEV extraction ทำงานอย่างไร: การจัดลำดับใน mempool, คณิตศาสตร์ของ sandwich บน Uniswap v2, PGA, Flashbots และแนวทางป้องกันสำหรับเทรดเดอร์Fri, 17 Jul 2026 00:00:00 GMTmevการโจมตีแบบ sandwichfrontrunningmempoolflashbotsdefiethereumhttps://marketmaker.cc/th/blog/fill-simulation-partial-fills-backtest/https://marketmaker.cc/th/blog/fill-simulation-partial-fills-backtest/ห้าขั้นของความสมจริงในการจำลอง fill - ตั้งแต่ fill ที่ราคาปิดไปจนถึงโมเดลความน่าจะเป็นตามตำแหน่งในคิว Partial fill ในรูปแบบ state machine ขอบเขตความน่าจะเป็นของการ fill ออเดอร์ limit ในฐานะกรอบ PnL และลูปการคาลิเบรตกับ fill จริงThu, 16 Jul 2026 00:00:00 GMTการจำลอง fillbacktestlimit ordersqueue positionpartial fillsmarket makingexecutionmarket microstructurehttps://marketmaker.cc/th/blog/twap-vwap-pov-execution-algorithms/https://marketmaker.cc/th/blog/twap-vwap-pov-execution-algorithms/TWAP, VWAP และ POV ล้วนเป็นการเดิมพันกับการพยากรณ์วอลุ่ม เราจะผ่าสมมติฐานที่ซ่อนอยู่ของแต่ละ scheduler สร้าง crypto intraday volume curve และรันทั้งสามตัวเทียบกันบนข้อมูล L2 ที่ replay จริงWed, 15 Jul 2026 00:00:00 GMTexecutiontwapvwappovimplementation-shortfallvolume-curvealgotradingbacktesthttps://marketmaker.cc/th/blog/almgren-chriss-optimal-execution/https://marketmaker.cc/th/blog/almgren-chriss-optimal-execution/อนุพัทธ์เต็มรูปแบบของโมเดล Optimal Execution แบบ Almgren-Chriss: linear impact, เส้นทาง sinh/cosh, efficient frontier และโค้ด Python ที่ใช้งานได้จริงสำหรับ calibrate eta, gamma และ sigma จากข้อมูล L2 และ trade ของ BinanceTue, 14 Jul 2026 00:00:00 GMTexecutionalmgren-chrissmarket impactoptimal executiontwapquantpythoncryptohttps://marketmaker.cc/th/blog/volatility-targeting-garch-strategy/https://marketmaker.cc/th/blog/volatility-targeting-garch-strategy/การพยากรณ์ความผันผวนด้วย GARCH จะมีค่าก็ต่อเมื่อมันช่วยปรับปรุงการตัดสินใจเทรดเท่านั้น เราสร้างกลยุทธ์คริปโตแบบกำหนดเป้าหมายความผันผวน ประเมินคุณภาพการพยากรณ์อย่างซื่อตรง และเปรียบเทียบ GARCH กับเกณฑ์มาตรฐานอย่าง realized-vol และ EWMA ในการทดสอบย้อนหลังแบบ walk-forwardMon, 13 Jul 2026 00:00:00 GMTvolatilityGARCHvolatility-targetingbacktestingriskcryptoalgorithmic-tradinghttps://marketmaker.cc/th/blog/dcc-garch-dynamic-correlation-crypto/https://marketmaker.cc/th/blog/dcc-garch-dynamic-correlation-crypto/สหสัมพันธ์ของคริปโตไม่คงที่ - มันพุ่งเข้าใกล้ 1 ทุกครั้งที่ตลาดร่วง DCC-GARCH สร้างแบบจำลองเมทริกซ์สหสัมพันธ์ที่แปรผันตามเวลา ให้อัตราส่วนป้องกันความเสี่ยงแบบพลวัตสำหรับการเทรดคู่ และความเสี่ยงพอร์ตที่แปรผันตามเวลาอย่างตรงไปตรงมาSun, 12 Jul 2026 00:00:00 GMTvolatilityGARCHDCCcorrelationportfoliopairs-tradingcryptohttps://marketmaker.cc/th/blog/asymmetric-garch-crypto-leverage/https://marketmaker.cc/th/blog/asymmetric-garch-crypto-leverage/GARCH(1,1) แบบธรรมดามองข่าวดีและข่าวร้ายเหมือนกันหมด และสมมติว่าช็อกเป็นแบบเกาส์เซียน EGARCH, GJR-GARCH และ Student-t/skew-t แก้ทั้งสองจุดนี้ - พร้อมให้ VaR และ Expected Shortfall ที่ตรงความจริงสำหรับคริปโตSat, 11 Jul 2026 00:00:00 GMTvolatilityGARCHEGARCHriskVaRcryptoalgorithmic-tradinghttps://marketmaker.cc/th/blog/garch-volatility-forecasting-crypto/https://marketmaker.cc/th/blog/garch-volatility-forecasting-crypto/โมเดล GARCH(1,1) จับกลุ่มก้อนของความผันผวน (volatility clustering) ในคริปโตได้อย่างไร วิธีประมาณค่าด้วย maximum likelihood ผ่านไลบรารี arch และวิธีแปลงการพยากรณ์ conditional variance ให้กลายเป็นการกำหนดขนาดโพซิชันและ stop ที่ปรับตัวแบบไดนามิกFri, 10 Jul 2026 00:00:00 GMTvolatilityGARCHriskforecastingcryptoalgorithmic-tradinghttps://marketmaker.cc/th/blog/honest-negative-no-robust-edge/https://marketmaker.cc/th/blog/honest-negative-no-robust-edge/บทสรุปของซีรีส์เรื่อง search-and-overfit ที่จบลงด้วยผลลบ - และเป็นผลลบที่ถูกต้อง การค้นหาแบบ dual-timeframe บนสัญลักษณ์เดียว (ETHUSDT) พบคอนฟิกที่ทำได้ +16.35% แบบ out-of-sample และ +2.62% บน holdout ที่ไม่เคยถูกแตะต้อง แต่ Deflated Sharpe Ratio ซึ่งคำนวณจากการทดลองราว 37,000 ครั้ง กลับลดค่านั้นเหลือ 0.00 การทดสอบข้ามเครื่องมือ (cross-instrument) กับห้าเหรียญหลัก (ETH/BTC/SOL/BNB/XRP ประมาณ 1.18 ล้านแท่ง 1 นาทีต่อเหรียญ) โดยคัดเลือกด้วยค่ามัธยฐาน (median) ของ out-of-sample ยิ่งตอกย้ำผลลบนี้ให้ชัดเจน: dual DSR 0.24 / PBO 0.264, triple DSR 0.14 / PBO 0.327 - ทั้งคู่ไม่ผ่านเกณฑ์ (gate) แชมป์ทำกำไรได้เพียง 1 ใน 5 สัญลักษณ์ และขาดทุนในที่เหลือ นี่คือเหตุผลที่เครื่องมือต่อต้าน overfitting มีไว้ทำ: เพื่อหยุดไม่ให้คุณนำ noise ที่ดีที่สุดไปขายเป็น alphaThu, 09 Jul 2026 00:00:00 GMTalgotradingbacktestoverfittingdeflated-sharpepboผลลบการตรวจสอบhttps://marketmaker.cc/th/blog/proving-no-lookahead-multi-timeframe/https://marketmaker.cc/th/blog/proving-no-lookahead-multi-timeframe/Multi-timeframe backtest รั่วไหลข้อมูลอนาคตผ่านแท่ง (bar) higher-timeframe ที่ยังก่อตัวไม่เสร็จ ซึ่งราคาปิดสุดท้ายยังไม่มีอยู่จริง คุณไม่สามารถอาศัยแค่การ code review เพื่อสร้างความมั่นใจได้ - ต้องทดสอบมันจริง ๆ เราจำลองกฎ closed-bar ของบอทที่รันจริง (live bot) ขึ้นมาใหม่อย่างตรงเป๊ะ แล้วพิสูจน์ว่าไม่มีการรั่วไหลด้วย shifted-future probe: รบกวนทุกแท่งในอนาคต แล้วยืนยันว่าทุกสัญญาณและทุกการเทรดในอดีตไม่เปลี่ยนแปลงแม้แต่บิตเดียว ผ่านการตรวจสอบ parity ครบ 25/25 และ probe นี้ก็มี "เขี้ยวเล็บ" จริง ๆ ด้วยWed, 08 Jul 2026 00:00:00 GMTอัลกอริทึมเทรดดิงBacktestอคติ Look-aheadMulti-Timeframeการรั่วไหลของข้อมูลการตรวจสอบความถูกต้องhttps://marketmaker.cc/th/blog/when-gpu-pays-off-sweep-roofline/https://marketmaker.cc/th/blog/when-gpu-pays-off-sweep-roofline/ความได้เปรียบของ GPU เหนือ CPU เพิ่มขึ้นตามขนาด batch - จาก 54.5x เมื่อประมวลผลทีละหนึ่ง combo ต่อการเรียก ไปจนถึง 359.6x ที่ 61 combo บนการ precompute indicator แบบ multi-timeframe ของเรา - เพราะ sweep ขนาดเล็กไม่สามารถ amortize ต้นทุนคงที่จากการเปิด kernel และการถ่ายโอนข้อมูลได้ เราแยกตัวเลขพาดหัว 167x ออกเป็นชัยชนะจากอัลกอริทึม 27x ที่ช่วย CPU ได้เช่นกัน และชัยชนะจากฮาร์ดแวร์ 6.2x แสดงให้เห็นว่าความได้เปรียบที่แท้จริงของ GPU เทียบกับ CPU ที่ดีที่สุดอยู่ที่เพียง 3.2x สำหรับ single-timeframe และ 6.2x สำหรับ multi พร้อมให้แนวทางตัดสินใจว่า sweep ต้องกว้างแค่ไหนก่อนที่ GPU จะคุ้มค่าที่จะซื้อมาใช้Tue, 07 Jul 2026 00:00:00 GMTalgotradingbacktestประสิทธิภาพgpurooflineการ optimization